Laju penambahan lapangan kerja di Amerika Serikat (AS) mengalami perlambatan signifikan pada bulan Agustus. Imbasnya, tingkat pengangguran mengalami peningkatan menjadi 4,3 persen, sebuah angka yang menjadi level tertinggi dalam kurun waktu hampir empat tahun terakhir. Data terkini ini mengindikasikan adanya pelemahan dalam pasar tenaga kerja AS, yang pada gilirannya memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga oleh bank sentral AS, Federal Reserve (The Fed), pada bulan ini.
Berdasarkan laporan yang dilansir oleh Reuters, data ketenagakerjaan dari Departemen Tenaga Kerja yang dipublikasikan pada hari Jumat (4/9) juga menyoroti bahwa ekonomi AS mengalami kontraksi pada bulan Juni, kejadian pertama dalam 4,5 tahun terakhir. Pertumbuhan lapangan kerja saat ini mengalami penurunan yang cukup tajam, yang menurut para ekonom, dipicu oleh kebijakan tarif impor yang agresif oleh Presiden AS saat itu, Donald Trump, serta pengetatan kebijakan imigrasi yang berdampak pada ketersediaan tenaga kerja.
Pelemahan di pasar tenaga kerja terutama terlihat pada aktivitas perekrutan. Pada bulan Juli, jumlah pengangguran untuk pertama kalinya sejak pandemi COVID-19 melampaui jumlah posisi pekerjaan yang tersedia.
Kebijakan tarif yang diterapkan oleh Trump telah mendorong rata-rata tarif impor AS ke level tertinggi sejak tahun 1934, menimbulkan kekhawatiran akan meningkatnya inflasi. Situasi ini memaksa bank sentral untuk menahan laju penurunan suku bunga. Namun, seiring dengan meredanya ketidakpastian perdagangan setelah sebagian besar tarif diberlakukan, pengadilan banding AS memutuskan pada pekan lalu bahwa banyak dari bea masuk tersebut ilegal, menciptakan ketidakpastian bagi pelaku usaha.
“Sinyal peringatan yang muncul di pasar tenaga kerja pada bulan lalu kini semakin menguat. The Fed kemungkinan besar akan lebih memprioritaskan stabilitas pasar tenaga kerja dibandingkan dengan mandat inflasi, meskipun inflasi masih jauh dari target 2 persen. Sulit untuk menyangkal bahwa ketidakpastian terkait tarif adalah faktor utama yang menyebabkan pelemahan ini,” ungkap Kepala Riset Ekonomi AS di Fitch Ratings, Olu Sonola.
Data nonfarm payrolls hanya meningkat sebesar 22.000 pada bulan Agustus, setelah sebelumnya mencatat kenaikan sebesar 79.000 pada bulan Juli. Para ekonom yang disurvei oleh Reuters sebelumnya memprediksi adanya penambahan sebanyak 75.000 pekerjaan setelah laporan sebelumnya menunjukkan kenaikan sebesar 73.000 pada bulan Juli. Revisi data juga menunjukkan bahwa pada bulan Juni, payrolls mengalami penurunan sebesar 13.000, yang merupakan penurunan pertama sejak Desember 2020, berbeda dengan laporan sebelumnya yang mencatat kenaikan sebesar 14.000.
Selanjutnya, tingkat pengangguran mengalami kenaikan dari 4,2 persen pada bulan Juli, sebagian disebabkan oleh meningkatnya jumlah orang yang memasuki angkatan kerja. Pelemahan ini juga dipengaruhi oleh faktor musiman, di mana laporan awal bulan Agustus cenderung menunjukkan bias yang lemah dan biasanya direvisi naik di kemudian hari. Meskipun demikian, tren secara keseluruhan menunjukkan perlambatan yang signifikan, dengan rata-rata pertumbuhan lapangan kerja hanya mencapai 29.000 per bulan dalam tiga bulan terakhir, dibandingkan dengan 82.000 pada periode yang sama di tahun 2024.
Sebagian besar penambahan pekerjaan terkonsentrasi di sektor kesehatan, dengan kenaikan sebesar 31.000 payrolls, meskipun angka ini masih di bawah rata-rata 42.000 per bulan selama setahun terakhir. Lapangan kerja di industri bantuan sosial juga mengalami peningkatan sebesar 16.000. Akan tetapi, data pemerintah menunjukkan bahwa lowongan pekerjaan di sektor kesehatan dan bantuan sosial mengalami penurunan selama dua bulan berturut-turut pada bulan Juli.
Sementara itu, payrolls pemerintah federal mengalami penurunan sebesar 15.000 dan secara kumulatif menyusut sebesar 97.000 sejak Januari. Penurunan tajam diperkirakan akan berlanjut pada bulan Oktober setelah berakhirnya pembayaran pesangon bagi sejumlah pegawai. Beberapa sektor lain juga mencatat penurunan jumlah pekerjaan, termasuk perdagangan grosir, manufaktur, konstruksi, serta jasa profesional dan bisnis.
“Angka ini sedikit mengecewakan, tetapi saya cukup yakin bahwa akan ada revisi naik,” ujar penasihat ekonomi Gedung Putih, Kevin Hassett.
Ketua Fed, Jerome Powell, pada bulan lalu telah memberikan indikasi mengenai kemungkinan pemangkasan suku bunga pada rapat kebijakan yang dijadwalkan pada tanggal 16-17 September, sambil mengakui adanya peningkatan risiko di pasar tenaga kerja, meskipun inflasi tetap menjadi ancaman. Fed mempertahankan suku bunga acuan pada kisaran 4,25 persen hingga 4,50 persen sejak Desember. Setelah data ini dirilis, imbal hasil obligasi AS mengalami penurunan, sementara nilai dolar melemah.
Lambatnya Pergerakan Pasar Tenaga Kerja
Pada bulan Agustus, Trump memberhentikan Kepala BLS (Bureau of Labor Statistics), Erika McEntarfer, dengan tuduhan tanpa bukti bahwa ia melakukan manipulasi data ketenagakerjaan. Pemecatan tersebut terjadi setelah data payroll Mei dan Juni direvisi tajam ke bawah.
Akan tetapi, para ekonom membela McEntarfer dan berpendapat bahwa revisi tersebut disebabkan oleh “birth-and-death model”, metode yang digunakan oleh BLS untuk memperkirakan jumlah pekerjaan yang bertambah atau hilang akibat perusahaan baru yang didirikan atau perusahaan yang gulung tikar.
“Kita berada di pasar tenaga kerja dengan churn rendah, yang berarti tidak banyak perekrutan maupun PHK. Jadi, pertumbuhan pekerjaan yang ada terutama didorong oleh kelahiran perusahaan baru,” kata Ernie Tedeschi, Direktur Ekonomi di Budget Lab, Yale University.
“Namun, justru bagian itulah yang paling banyak diperkirakan. Bagian itu paling sensitif terhadap revisi karena didasarkan pada pemodelan BLS, bukan data survei langsung,” tambah Ernie.
Pertumbuhan pekerjaan diperkirakan akan semakin terbebani ketika BLS pada Selasa (2/9) melakukan estimasi revisi awal tingkat ketenagakerjaan untuk periode 12 bulan hingga Maret. Berdasarkan data Quarterly Census of Employment and Wages (QCEW), para ekonom memperkirakan tingkat ketenagakerjaan bisa direvisi turun hingga 800.000. Data QCEW sendiri berasal dari laporan perusahaan kepada program asuransi pengangguran negara bagian.
Adapun Trump telah mencalonkan E.J. Antoni, kepala ekonom dari lembaga konservatif Heritage Foundation, untuk menggantikan McEntarfer. Antoni dikenal sering menulis opini yang kritis terhadap BLS, bahkan pernah mengusulkan agar laporan ketenagakerjaan bulanan dihentikan. Namun, ia dinilai tidak memenuhi kualifikasi oleh banyak ekonom dari berbagai spektrum ideologi.
